Investeringer

Følg, hvordan afkastet og aktivfordelingen udvikler sig i løbet af året.

Afkast på -0,1 % for markedsrente i de første to måneder af 2018

Det samlede afkast i markedsrenteproduktet, hvor hovedparten af medlemmernes penge er placeret, var -0,1 % i de første to måneder af 2018. Dette skyldes, at både aktier og obligationsinvesteringer viste tab.

Februar måned blev lidt af et ’wake-up-call’ for globale aktier. Måneden var lige startet, da året første korrektion viste sig. Både globale og danske aktier faldt med rundt regnet 10 %, hvilket ikke var set siden december 2015.

De to udløsende faktorer for korrektionen var: A) frygten for amerikanske renteforhøjelser i 2018, som er taget til efter, at den amerikanske kongres i december vedtog en stor skattepakke. Den nye amerikanske centralbankchef Powell forventes således at hæve sin styringsrente 3-4 gange af 0,25 procentpoint i løbet af 2018, og B) en voldsom stigning for globale aktier i januar, som især tilskrives direkte investeringer i strukturerede aktie-volatilitets-produkter. En stigning, som gjorde januar én af de bedste måneder for aktieafkast for bl.a. amerikanske aktier nogen sinde. Samlet set faldt globale aktier med godt fem % i februar.

Selvom den europæiske centralbank ikke har planer om at følge efter den amerikanske centralbank, når det vedrører renteforhøjelser, så fulgte både danske og europæiske renter med de amerikanske renter op i de første uger af februar. Det gik især ud over det danske realkreditmarked, som tabte ca. 1,5 % i løbet af måneden.

Et 40-årigt medlem af Industriens Pension har fået et afkast på 0,0 %, mens et 60-årigt medlem har fået et afkast på -0,2 %.

I gennemsnitsrentemiljøet blev afkastet på -1,1 %. Afkastet er lavere end i markedsrenteproduktet, fordi der er investeret i en højere andel af obligationer.


Afkast i år



År til dato feb-18
Markedsrente i alt -0,1 % -0,8 %
- På pension om 25 år (40 år) -0,0 % -0,9 %
- På pension om 15 år (50 år) -0,1 % -0,8 %
- På pension om 5 år (60 år) -0,2 % -0,7 %
Gennemsnitsrente
-1,1 % -0,6 %

Medlemmer kan følge deres eget afkast på Min side.


Læs mere

  • Aktiver

    Fordeling på aktivtyper, kroner

    Ultimo februar 2018
    mio. kr.
    Nominelle guldrandede obligationer
    33.855
    Øvrig kredit lav
    67
    Øvrig kredit høj 1.255
    Emerging markets obligationer
    14.300
    High yield obligationer
    10.967
    Investment grade obligationer
    10.650
    Danske noterede aktier
    11.003
    Aktier Nordamerika (ekskl. Mexico)
    18.129
    Aktier Europa (ekskl. Danmark)
    6.494
    Aktier Japan
    2.566
    Aktier Pacific (ekskl. Japan)
    1.239
    Aktier emerging markets
    5.720
    Unoterede aktier
    16.279
    Ejendomme
    5.216
    Ejendomme (core) 2.952
    Infrastruktur
    10.755
    Infrastruktur (core) 6.045
    Øvrige strategier
    83
    Finansielle instrumenter 715
    Likviditet
    4.027
    Renteoverlay -850
    Inflationsoverlay 1.133
    I alt 162.601

    Fordeling på aktivtyper, procent

    Ultimo februar 2018
    Procent
    Nominelle guldrandede obligationer 20,8 %
    Øvrig kredit 0,8 %
    Emerging markets obligationer 8,8 %
    High yield obligationer 6,7 %
    Investment grade obligationer 6,5 %
    Danske noterede aktier 6,8 %
    Udenlandske noterede aktier 21,0 %
    Unoterede aktier 10,0 %
    Ejendomme 5,0 %
    Infrastruktur 10,3 %
    Øvrige strategier 0,1 %
    Finansielle instrumenter 0,4 %
    Likviditet
    2,5 %
    Renteoverlay -0,5 %
    Inflationsoverlay 0,7 %

    Fordeling på regioner

    Ultimo februar 2018
    Danmark 24 %
    Øvrige Europa 14 %
    Nordamerika 40 %
    Japan 6 %
    Pacific 3 %
    Emerging Markets 13 %
    Ikke fordelt 0 %
  • Afkast

    Følg afkastet af de forskellige aktivtyper:

     Ultimo februar 2018
    Portefølje Benchmark
    Nominelle guldrandede obligationer -1,1 % -1,0 %
    Øvrig kredit lav
    0,3 % 0,0 %
     Øvrig kredit høj
    0,6 %
    0,0 %
    Emerging markets obligationer
    0,3 % -0,3 %
    High yield obligationer -1,8 % -0,6 %
    Investment grade obligationer -0,7 % -1,9 %
    Danske noterede aktier 0,0 % 0,9 %
    Udenlandske noterede aktier 0,2 % -0,1 %

    Afkast 1993 til 2016

    Afkast efter afdækning (N1 t.o.m. 2011)
    1993 22,40 %
    1994 -7,40 %
    1995 15,40 %
    1996 13,70 %
    1997 17,20 %
    1998 8,00 %
    1999 14,00 %
    2000 4,60 %
    2001 -0,50 %
    2002 -2,40 %
    2003 11,50 %
    2004 10,00 %
    2005 16,40 %
    2006 7,30 %
    2007 0,20 %
    2008 4,40 %
    2009 13,00 %
    2010 18,10 %
    2011 4,00 %
    2012 12,90 %
    2013 6,70 %
    2014 11,0 %
    2015 6,7 %
    2016 8,2 %
    2017 8,2 %
  • Afkast og risiko for markedsrente

    Afkast siden overgangen til markedsrente

    Investeringsafkast 35 år 50 år 60 år 70 år
    2012 13,7% 13,0% 11,7% 10,4%
    2013 9,7% 8,5% 6,1% 3,5%
    2014 11,4% 10,8% 9,5% 8,0%
    2015 8,6% 7,7% 6,0% 4,2%
    2016 9,6% 8,9% 7,5% 6,1%
    Afkast siden start 2012 65,6% 59,5% 47,7% 36,5%
    Risiko-klasse 3,75 3,75 3,50 3,25

    Årligt afkast for markedsrente

    årligt afkast for markedsrente

    Akkumuleret afkast siden start

    akkumuleret afkast siden start

    Risikoklassificering

    risikoklassificering
  • Investeringsomkostninger

    Investeringsomkostningerne 2017:


    mio. kr. %
    Guldrandede obligationer 17,8
    0,06
    Øvrig kredit
    17,6 0,98
    Emerging market obligationer
    68,2
    0,48
    High yield virksomhedsobligationer 43,2
    0,39
    Investment grade virksomhedsobligationer
    29,4
    0,28
    Danske aktier 39,0
    0,35
    Udenlandske aktier 158,8 0,47
    Unoterede aktier 453,1
    2,92
    Ejendomme 79,0
    1,54
    Ejendomme core
    4,3
    0,16
    Infrastruktur 209,9
    1,83
    Infrastruktur core 19,6
    0,37
    Øvrige strategier
    1,2
    1,02
    Derivater og overlays (inkl. TAA)
    8,7 0,55
    Likviditet
    2,4 0,06
    Ufordelte omkostninger
    31,9 -
    Investeringsomkostninger i alt
    1.184,0 0,75

    Årlige omkostninger for det enkelte medlem

    Det enkelte medlem kan logge på Min side og se de årlige omkostninger (ÅOK og ÅOP).

    Metodebeskrivelse for opgørelse af ÅOK og ÅOP 2017 (pdf)

  • Mål og ramme for investeringer

    Mål

    Vores mål for investeringerne er at sikre det størst mulige langsigtede reale afkast efter omkostninger samtidig med, at vi tager hensyn til investeringsrisikoen.

    Investeringsramme

    Vores bestyrelse fastsætter årets investeringsramme. Da det enkelte medlems investeringsprofil afhænger af medlemmets alder, er investeringsaktiverne opdelt i to underporteføljer, en med lavt risikoniveau og en med højt risikoniveau. Jo ældre et medlem er, jo større en andel af medlemmets opsparing er placeret i underporteføljen med lav risiko. Forløbet kan ses i nedenstående figur.

    Risikofordeling

    For 2018 har bestyrelsen besluttet følgende principielle fordeling af aktiverne i de to underporteføljer. Råderummet angiver, hvor meget de enkelte aktivtyper tillades at afvige fra den principielle fordeling med henblik på at udnytte bevægelser i markederne.

    Pulje med lav risiko

    Aktivtype Investeringsramme, % Råderum, %
    Nominelle guldrandede obligationer 66
    35-85
    Investment grade virksomhedsobligationer 5 0-10
    Øvrig kredit (Lav)
    2,5 0-5
    Ejendomme (core) 10
    0-15
    Infrastruktur (core) 15 0-20
    Likviditet 1,5 0-5
    Finansielle instrumenter 0 -
    I alt investeringsaktiver 100 -

    Pulje med høj risiko

    Aktivtype Investeringsramme, % Råderum, %
    Nominelle guldrandede obligationer 8,5
    0-20
    Investment grade virksomhedsobligationer 6,5 0-20
    High yield virksomhedsobligationer 9
    0-20
    Emerging markets obligationer 12,5 0-25
    Øvrig kredit (Høj)
    3,75 0-7,5
    Danske noterede aktier 9,25 2,5-17,5
    Udenlandske noterede aktier 27 5-45
    Unoterede aktier 10 5-15
    Ejendomme (Høj) 2,5 0-7,5
    Infrastruktur (Høj) 7,5 2,5-12,5
    Øvrige strategier
    0 0-5
    Råvarer
    0 -5-5
    Likviditet
    1,5
    0-5
    Finansielle instrumenter 0
    -
    I alt investeringsaktiver
    100 -

    Der fastsættes desuden et samlet råderum på 25-75 % for summen af danske aktier, udenlandske noterede aktier samt unoterede aktier som andel af underportefølje med høj risiko.
  • Ansvarlige investeringer

    Industriens Pension tror på værdien af at være en aktiv og ansvarlig investor. Fokus for vores arbejde med ansvarlige investeringer er at bidrage til en bæredygtig samfundsudvikling samt beskytte og forøge det langsigtede investeringsafkast til gavn for Industriens Pensions medlemmer.

    Vores arbejde med ansvarlige investeringer tager afsæt i de FN-støttede principper for ansvarlige investeringer, FN’s Global Compact principper og alle vedtagne internationale konventioner med Danmarks tiltrædelse. Vores politik og retningslinjer for ansvarlige investeringer sikrer, at vi tager hensyn til blandt andet menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, klima og miljø samt anti-korruption, når vi investerer. Derudover ønsker vi ikke, at vores investeringer bidrager til aktiviteter, der er forbundet med konventionsstridige våben.

    Industriens Pension samarbejder med det engelske konsulenthus Hermes EOS (Equity Ownership Services) om overvågning af og dialog med de selskaber, vi investerer i. Hermes EOS er specialiseret i screening og dialog og repræsenterer en global investorkoalition bestående af knap 50 institutionelle investorer. Derudover formidler Hermes EOS Industriens Pensions stemme på generalforsamlingerne i de af vores porteføljeselskaber, hvor vi har stemmeret. Samarbejdet med Hermes EOS hjælper os med at løfte den meget ressourcetunge og vigtige opgave som aktiv investor ved at give adgang til højt kvalificeret lande- og sektorekspertise samtidig med, at det giver os mulighed for at samarbejde med ligesindede investorer.

    Industriens Pension deltager i relevante netværk og organisationer med fokus på ansvarlige investeringer for samarbejde og vidensdeling med andre investorer. Industriens Pension er medlem af det danske netværksforum, DanSIF, for professionelle investorer, rådgivningsvirksomheder og andre, der beskæftiger sig med ansvarlige investeringer. Desuden er Industriens Pension medlem af netværksorganisationen The Institutional Investors Group on Climate Change, IIGCC, som samarbejder om at tilskynde politiske beslutningstagere til at skabe gode investeringsmæssige rammevilkår på klimaområdet.

    Politik for ansvarlige investeringer

    Industriens Pensions dialog med selskaber, Q4 2017
    Industriens Pensions stemmeretsudøvelse, Q4 2017
    Årsrapport om dialog og stemmeretsudøvelse, 2016

    Indlæg på Pandoras generalforsamling 2018

    Har du spørgsmål?

    Du er altid velkommen til at kontakte os, hvis du har spørgsmål eller kommentarer til vores investeringer.

    Skriv til os på ESG@industrienspension.dk